La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a más largo plazo aumentó por sexto día consecutivo, superando otro umbral clave en medio de una venta masiva cada vez más intensa en los mercados de deuda mundiales.
El rendimiento del bono a 30 años superó el 5.59% este martes, alcanzando un nivel no visto desde 2002, tras el estallido de la burbuja de las puntocom.
Este último repunte se produjo a medida que los elevados precios de la energía intensificaban las presiones inflacionistas y la gran oferta de deuda corporativa ejercía presión sobre el mercado.
Se trata de un hito más para el mercado de bonos del Tesoro -valorado en 32 billones de dólares-, que atraviesa una racha de ventas que dura ya varios meses.
La deuda pública se ha visto sacudida en todo el mundo a medida que los altos precios del petróleo -vinculados al conflicto en Medio Oriente- repercuten en la economía global, llevando a los inversores a apostar por que los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, seguirán subiendo las tasas de interés.
En Estados Unidos, el fuerte aumento de la actividad empresarial y la preocupación por los niveles de deuda pública han impulsado aún más lo que se ha convertido en la mayor venta masiva de bonos del Tesoro desde que la imposición de aranceles por parte de Trump en abril de 2025 provocara un desplome de los mercados.
Los estrategas de Citigroup afirman que el mercado de bonos del Tesoro atraviesa una especie de «huelga de compradores».
Por su parte, Yardeni Research señala que el desmantelamiento de las operaciones de «carry trade» financiadas en yenes -una estrategia que consiste en endeudarse en la moneda japonesa para invertir en activos de mayor rentabilidad- está contribuyendo a alimentar esta venta masiva.
Sin embargo, algunos expertos, como el veterano de Wall Street Jim Bianco, ven una oportunidad en medio del caos.
Bianco se muestra optimista respecto a los bonos del Tesoro por primera vez en seis años, mientras que Chris Iggo, inversionista veterano en renta fija, afirma que los bonos están preparados para un repunte tras cuatro años difíciles.
Mark Dowding, director de inversiones de RBC BlueBay Asset Management, considera que la venta masiva en el mercado mundial de bonos ha sido exagerada.
Los bonos del Tesoro han perdido un 2.6% en lo que va de año, según un indicador de Bloomberg, frente a la ganancia del 6.3% registrada el año pasado.
La ola de ventas ha afectado a la deuda de todos los vencimientos; el rendimiento del bono a 10 años, situado en el 5.24%, cotiza en su nivel más alto desde 2007. Los rendimientos a dos años rondan el 4.9%, siendo este el último vencimiento importante que se mantiene por debajo del 5%.
Esta época del año también suele ser difícil para los bonos. En la última década, los bonos del Tesoro han registrado una pérdida mediana del 0.9% en septiembre, seguida de un 0.7% en octubre, según datos recopilados por Bloomberg. Y aunque este mes ya apunta a ser el peor septiembre desde 2023, el conflicto en curso entre Estados Unidos e Irán, las preocupaciones fiscales y una Reserva Federal de postura restrictiva aumentan el riesgo de que las pérdidas se prolonguen hasta octubre.
«Septiembre ha sido un desastre en cuanto a las tasas de interés, y la tendencia negativa podría continuar», afirmó Prashant Newnaha, estratega de TD Securities. «Mientras no haya una solución en Medio Oriente, existe el riesgo de que continúe la reducción de riesgos en la renta fija, lo cual podría extenderse también a la renta variable».
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La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a más largo plazo aumentó por sexto día consecutivo, superando otro umbral clave en medio de una venta masiva cada vez más intensa en los mercados de deuda mundiales.
El rendimiento del bono a 30 años superó el 5.59% este martes, alcanzando un nivel no visto desde 2002, tras el estallido de la burbuja de las puntocom.
Este último repunte se produjo a medida que los elevados precios de la energía intensificaban las presiones inflacionistas y la gran oferta de deuda corporativa ejercía presión sobre el mercado.
Se trata de un hito más para el mercado de bonos del Tesoro -valorado en 32 billones de dólares-, que atraviesa una racha de ventas que dura ya varios meses.
La deuda pública se ha visto sacudida en todo el mundo a medida que los altos precios del petróleo -vinculados al conflicto en Medio Oriente- repercuten en la economía global, llevando a los inversores a apostar por que los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, seguirán subiendo las tasas de interés.
En Estados Unidos, el fuerte aumento de la actividad empresarial y la preocupación por los niveles de deuda pública han impulsado aún más lo que se ha convertido en la mayor venta masiva de bonos del Tesoro desde que la imposición de aranceles por parte de Trump en abril de 2025 provocara un desplome de los mercados.
Los estrategas de Citigroup afirman que el mercado de bonos del Tesoro atraviesa una especie de «huelga de compradores».
Por su parte, Yardeni Research señala que el desmantelamiento de las operaciones de «carry trade» financiadas en yenes -una estrategia que consiste en endeudarse en la moneda japonesa para invertir en activos de mayor rentabilidad- está contribuyendo a alimentar esta venta masiva.
Sin embargo, algunos expertos, como el veterano de Wall Street Jim Bianco, ven una oportunidad en medio del caos.
Bianco se muestra optimista respecto a los bonos del Tesoro por primera vez en seis años, mientras que Chris Iggo, inversionista veterano en renta fija, afirma que los bonos están preparados para un repunte tras cuatro años difíciles.
Mark Dowding, director de inversiones de RBC BlueBay Asset Management, considera que la venta masiva en el mercado mundial de bonos ha sido exagerada.
Los bonos del Tesoro han perdido un 2.6% en lo que va de año, según un indicador de Bloomberg, frente a la ganancia del 6.3% registrada el año pasado.
La ola de ventas ha afectado a la deuda de todos los vencimientos; el rendimiento del bono a 10 años, situado en el 5.24%, cotiza en su nivel más alto desde 2007. Los rendimientos a dos años rondan el 4.9%, siendo este el último vencimiento importante que se mantiene por debajo del 5%.
Esta época del año también suele ser difícil para los bonos. En la última década, los bonos del Tesoro han registrado una pérdida mediana del 0.9% en septiembre, seguida de un 0.7% en octubre, según datos recopilados por Bloomberg. Y aunque este mes ya apunta a ser el peor septiembre desde 2023, el conflicto en curso entre Estados Unidos e Irán, las preocupaciones fiscales y una Reserva Federal de postura restrictiva aumentan el riesgo de que las pérdidas se prolonguen hasta octubre.
«Septiembre ha sido un desastre en cuanto a las tasas de interés, y la tendencia negativa podría continuar», afirmó Prashant Newnaha, estratega de TD Securities. «Mientras no haya una solución en Medio Oriente, existe el riesgo de que continúe la reducción de riesgos en la renta fija, lo cual podría extenderse también a la renta variable».
Diario MX
